什么美国经济复苏，别搞笑了！美国经济崩溃为时不远 日本东京 田中宇(转载)

布史

　　什么美国经济复苏，别搞笑了！美国经济崩溃为时不远 日本东京 田中宇
　　不动产担保证券（MBS），是为住宅或大楼等土地建筑物发行的债券。个人购买住宅或企业建造大楼时，以土地和建筑物为担保向银行申请按揭融资，银行放款后又把抵押权化作MBS（债券证券化）向社会转卖，赚取手续费的同时将债权风险转让出去，美国金融界这种盈利模式，从2000年开始，因为向低收入购房阶层发放大量按揭（残次贷款，简称次贷），而使得MBS的发行急速扩大，但是，向无法还钱的人大量贷款的游戏终究会引起信用危机，07年夏天终于MBS卖不动啦，由此导致次贷危机，08年引爆黎曼银行倒闭和世界经济衰退。
　　时间已过5年，美国现在的市况是债券价格高企，股价一路攀升，美元指数也在爬升中，似乎危机已经远去，美国经济将迎来强大复苏。但是根据今年4月美国会金融委员会的报告书所称，MBS的状况没有好转反而更加恶化。市况看似好转的唯一理由是，美联储大量增发美元购买MBS，支撑住了债券价格。真实情况是，世界上的MBS几乎绝大部分在美国交易，美国MBS市场交易的几乎全量，都是由美联储的QE（所谓量化宽松）政策买下的，根据美国会报告书，民间投资家几乎没有人购买MBS（垃圾债券，次债证券）。
　　这是真正的自拉自唱，这种不健全的量化宽松（QE）政策应当停止！美联储理事会的会员中有人开始呛声。因为量化宽松政策导致美元的过量发行，为了支撑住债券价格而不惜破坏市场自由经济的原理以及损坏美元信誉的行为，目前为止是7个瓶子4个盖子的游戏玩得还面面俱到，但到底刀锋上的跳舞能保证玩到多久？美联储一部分人关于捍卫美元信誉，及早退出QE的主张是正确的，有人预测早的话今年夏天美联储就可能开始缩小QE规模，也有人预测鉴于美联储主席伯南克明年年初任期满后将挂冠离去无意继任，他离职前后将是QE缩小的窗口期。
　　问题在于，美联储如果缩小QE，但市场上寻找不到替代购买方的话，MBS无可奈何地将价格下落，并拖累一系列的金融债券，价格下落，利息上升。这就是MBS卖不出去导致07年次贷危机的流程。美联储想要保自身而从QE缩手的话，马上就会导致大规模的金融危机，美国巨大金融衍生品市场的一泡烂帐将展现在世人面前，所以美联储实在没办法停下QE。
　　美联储的秘密，就是为了阻止美国金融危机的爆发不惜违背金融市场原则，在进行一系列的市场操纵救火。为了不使这个秘密大白于天下，不论美国，日本，世界的所有媒体，都几乎不报道美国当局操纵金融市场和（非农，就业等）主要经济指标，反而刻意报道美国经济在复苏等歪曲内容。媒体的歪曲报道也许可以理解为防止泡沫崩溃的“必要之恶”，但谎言说多了失去人心和信用，美联储，美华尔街，宣传机器都在散布谎言而透支信用，最终纸包住火，金融危机将再次爆发。
　　上次金融危机时，相对而言敢于事前报道危机即将扩大化的媒体是英国FT（英国金融时报），与华尔街时报这些完全睁着眼睛说瞎话的媒体相比，英国媒体的FT，字里行间还是透露出新闻的真相。在政治分野，最先报道出美国发动伊拉克战争的理由是萨达姆拥有核武器是不实之词的也是英国的几家报纸，相较之下，作为美国舆论导向的宣称机器纽约时报的伊拉克之恶煽动报道失去读者的信任。
　　美国为维持金融系统不致崩溃，大肆操弄宣传报导，导致的一部分结果体现在金融市场上，很多交易品种价格渐渐和人类常识偏离，变成虚伪价格。上面提到英国FT金融时报，提到美国住宅“市场”价格上升的报到时，“市场”（America's housing "market"）一词加了引号，没法还住房按揭的人，因为按揭贷款的MBS被美联储买下，所以银行不必收回还不起按揭的房子，也没必要将房子强行拍卖来收回贷款。大量房子避免了拍卖，也就避免了价格下跌，所以才有美国住宅市场价格回升一说。现实是，即使银行收回次贷的房子，他宁肯将房子空关，或拆除整地，也不投入住宅市场去破坏价格。美国住宅市场的回升，是彻头彻尾操纵的回升。
　　同样的操纵事情也发生在黄金市场，近期黄金的下跌非因现货的抛售而因债券（ETF）的抛售而下跌，美国只要放言ETF将大量减持250吨黄金，黄金市场就会受影响下跌，但有趣的是黄金的下跌引来中国印度等新兴国家的普通人民逢低购买实物黄金，实物黄金卖的太好相对期货市场价格升水不少。
　　美国黄金市场，这3个月来，卖空的99%是发自JP摩根的空单，JP摩根是金融衍生品市场和金融债券市场的创立者，为了守住自己创立的债券金融系统，决意用（纸片炸弹）黄金期货市场的下跌来攻击纸片（各种债券）的最大敌人实物黄金。
　　JP摩根的最高经营首脑（Jamie Dimon）因为金融丑闻面临追责辞职，他的二把手已经宣布辞职。JP摩根如果陷入经营困境，那么利用金融衍生品来操弄实物黄金，原油，谷物市场的几大势力中，将消失一支重要力量，美国债券金融的操弄将无法维持，金融危机将再度爆发。
　　上回的次贷危机黎曼冲击，危机爆发之前民间金融市场一直在大量购买MBS之类债券，直到购买枯竭，引爆危机。这回，民间金融市场根本没有人购买MBS，没有人举炸药包，美联储在举炸药包。这回的危机如果爆发，规模更大，而美国政府美国金融机构的财力体力又比前几年更衰弱，反差进一步扩大，危机将更严重。
　　债券交易很多处在当局监督之外的影子银行体系，实态并不透明，但大致上从黎曼危机后，包含MBS的债券市场是由美联储，JP摩根，高盛，美国银行，花旗这几家美国金融中心势力之间的内部交易，美联储放水，几家内部消化，表面上作秀好像一派正常交易情景，实际多年来投资者一般都不会参与。
　　从次贷危机的爆发过程来考证，金融泡沫崩溃的过程一般有些特征可以提供警示。比如投资者轻信舆论，竞相购入收益率压得很低的各种债券，有些内部人士或FT报道开始不断发出警示声音，终于从某个时刻起，大家重视债券的风险，债券渐渐卖不动了，没有人接盘，1-2个星期，金融市场被冻结，这时的烟雾叫流动性陷阱之类实际是泡沫开始崩溃。
　　（与股票市场有明盘价格的有所不同，债券市场缺乏统一市场指标，竞价机制也导致买卖不成立就没有价格，体现的往往不是价格的暴跌而是市场的冻结，消失。）
　　在这个流程中，现在的世界处于轻信忽悠美元回流去购买美国债券等风险资产，而内部人士开始发声警告风险的阶段，实际上趁着这波美元回流，美国的垃圾债很多卖上了高价，垃圾债利息回报率已经达到史上最低。显示了严重忽略风险的乖离倾向。
　　不动产担保债券（MBS）的9成，是通过房利美房贷美这样的政府系保险公司予以信用担保。金融危机再爆发，MBS价格暴跌的话，两房公司破产，美国政府要拿政府的税金来填补损失，这笔钱至少几万亿美元。如果想赖账，债权所有者可以诉诸民事法庭，债权所有者将获胜，美国政府将败诉。这次金融危机一旦爆发，要避免美国政府破产，必须制造出美国政府可以免于承担连带责任的紧急—重大事态来。可以预见，将来金融危机来临前，美国一定会制造出一场大的战争，或是一场严重的恐怖事件来实施战争戒严制度，来规避破产。
　　（待续）
   
   
   
   
   
   
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